富瑞升苹果目标价2.6% 料2027财年首季指引将逊于预期

　　文/新浪财经香港站 王柳潞

　　富瑞发研报表示，上调苹果（AAPL.US）目标价2.6%，由263.66美元微调至270.62美元，维持“跑输大市”评级。该行指出，按2026财年约39倍预测市盈率及5倍市盈增长率计算，苹果当前估值依然偏高。

　　报告表示，虽然受惠于9月9日涨价前的强劲提早提货潮，富瑞预计苹果截至今年9月底第四财季的收入与每股盈利将分别超市场预期4%及5%，但随后一季的前景却难言乐观。

　　该行警告，截至12月底的2027财年首季指引恐将低于市场预期，主要面临iPhone 18 Pro及Pro Max的市场接纳度不及预期、内存成本走高拖累毛利率表现，以及折叠屏手机iPhone DUO的需求仅属中规中矩，缺乏足够的上行爆发力这三大隐忧。

　　基于上述不利因素，富瑞对苹果中长期业绩持审慎态度，将其2027与2028财年的每股盈利预测，分别调至比市场一致预期低13%及5%的水平。